“2014-2017年间，电力、钢铁、水泥行业的脱硫脱硝新建和改造投资需求将达到2350亿元。”德意志银行清洁能源部主管佟江乔近日在中国清洁空气联盟举办的“清洁空气投资者沙龙”上表示。

其中，煤电行业脱硫脱硝和除尘累计投资需求分别为580亿元、630亿元和330亿元，钢铁行业脱硫累计投资需求为710亿元，水泥行业脱硝累计投资需求为100亿元。

实际上，这一投资需求在很大程度上缘于“十二五”期间前三年的减排不力，而在市场的爆发期过后，不少相关上市公司早已在其他领域布局，谋求更长远的发展。

2014年爆发式增长

5月26日，国务院办公厅印发了《2014-2015年节能减排低碳发展行动方案》（下称《行动方案》），进一步硬化节能减排降碳指标。而同日发改委和环保部联合召开的全国节能减排和应对气候变化工作会议亦指出，部分“十二五”减排指标完成情况明显滞后，尤其是氮氧化物，只完成了五年任务的20%。

2010到2015年，氮氧化物的规划减排目标是减少10％。而环保部政策法规司司长李庆瑞近日表示，三年下来，氮氧化物实际减排2%，这意味着2014年、2015年，氮氧化物排放量须年均下降4.2%以上。

在这其中，火电行业的脱硫脱硝值得关注。2012年，我国火电行业排放的二氧化硫、氮氧化物分别约占全国排放总量的42%和40%。据中电联统计，截至2013年底，完成了脱硝改造的火电装机容量约为50%。

“我们现行的火电厂大气污染排放标准，大幅收紧了氮氧化物、二氧化硫和烟尘的排放限制。氮氧化物排放限制为100毫克，新建燃煤锅炉排放限制为100和200毫克，烟尘全部执行30毫克的限制标准。实际上烟尘这块像浙江已经执行5毫克的标准，10毫克以下，全部是按照燃气标准排放执行。广东因为已经提上来了，估计不久肯定也会走这个标准，这会导致目前中国所有的燃煤机组都面临二次改造。”菲达环保一名内部人士认为。

而除了火电行业，政策亦要求钢铁烧结全面实施脱硫。德意志银行表示，目前全国共2/3的钢铁烧结机还没有实施脱硫，而已经安装烧结机的脱硫设施实际脱硫效果平均综合效率值仅为38.6%。

此外，水泥行业已经成为继火电、机动车尾气之后的第三大NOx排放源，占全国NOx总排放量的10%-12%。据环保部统计，我国新型干法水泥生产线总数已达1600余条，而装有SNCR等尾气脱硝技术的仅148条。

《行动方案》要求，到2015年完成3亿千瓦燃煤机组脱硝改造，4万平方米钢铁烧结机安装脱硫设施，6亿吨熟料产能的新型干法水泥生产线安装脱硝设施，到2015年底分别新增二氧化硫、氮氧化物减排能力230万吨、260万吨以上。

德意志银行发布的报告认为，煤电行业脱硫年投资额到2015年达到147亿元，脱硝为193亿元，除尘为84亿元，钢铁行业脱硫在142亿元，水泥行业脱硝在15亿元。

中信证券认为，2014-2015年步入节能减排攻坚阶段，项目建设或大力推进，助推公司业绩快速增长。

后续增长待观察

分析人士指出，“十二五”之后的脱硫脱硝和除尘市场，或将告别爆发式增长。

德意志银行做出的预计是，2014年和2015年，火电行业脱硝年投资额分别达到高点的243亿元和193亿元，而到了2016年和2017年，这一数字将下滑为138亿元和55亿元。

在脱硝市场增速放缓的背景下，菲达环保上述人士认为，脱硝过程中使用的催化剂行业也将面临一轮洗牌。

“2012年为20万方，到2013年底实际的投入产能超过20万方。原来催化剂最高的时候价格在4.5万，现在只有3万，甚至是2万多一方都有，整个催化剂行业我们认为也是过剩的过程，因为毕竟对脱硝催化剂来说，钛白粉都是进口的，这种一般的寿命在3~5年，就算是2011年开始也要到2015年和2016年，而且这样换的话每年只需要20%-30%，量不会很大。”

或许正因为如此，不少相关上市公司已经提早布局以应对市场的变化。

近两年，国电清新的脱硫脱硝订单将得到集中释放，而公司在稳固其传统脱硫脱硝业务的同时，也在拓展煤化工、污水处理、城市供热等业务：设立全资子公司国电清新节能技术有限公司，开拓节能投资项目管理业务，收购赤峰博元科技有限公司，实施煤焦油轻质化等工业副产物深加工及资源综合利用专案。

“脱硫这几年是一个二次维修扩容改造，因为前几年大家说煤价高，煤供应不上，所以好多电厂可能设计1%的含硫，可能最后运行2%、3%，会有一个扩容改造的风潮。”一名业内人士认为。

而对于大气治理中另一块细分市场——除尘来说，主营除尘的菲达环保在期待改造升级需求的同时，也在谋求转型。

国金证券环保行业分析师邬煜认为，未来随着雾霾等倒逼除尘标准趋严，除尘市场将由目前的订单驱动转为技术驱动，而拥有湿法电除尘技术的菲达环保在这一市场具备优势。

目前，菲达环保在电除尘器市场占据龙头地位，储备有旋转电极式除尘器、电袋式除尘器、高频电源等多种除尘技术，能够用于火电行业现有的电除尘器改造。此外，菲达环保还在去年引进三菱湿式电除尘技术，成为国内少数拥有电厂湿式电除尘技术的企业。

除尘工艺主要分为三种：带式除尘、电除尘、电袋复合除尘。目前世界上粉尘排放要求较高的发达国家主要采取电除尘器，欧盟的电除尘器占85%左右，美国的电除尘器占80%，日本、德国燃煤电站几乎全部采用电除尘器。

电除尘器运行阻力较低，能耗较小，本体寿命一般在30年，维护大修周期为4年。

菲达环保上述人士表示，布袋的使用寿命在3~5年，水泥行业和冶金行业用得相对多一些，电力行业相对来说较少一些。

记者了解到，湿式电除尘器2000年后国内开始研发，真正投入实际上是2013年开始。

“到目前为止，全国已经签订合同真正投运的应该不多，那么现在总共签订合同的全国加起来不超过四五十台，但是随着环保标准的进一步提高，像浙江5毫克近零排放，包括整个长三角、珠三角提出来的能源政策的调整，地方为了保证燃煤电站有批复的可能，都会往湿式电除尘器这边靠，排放标准达到5毫克。”菲达环保上述人士表示，湿式除尘器可以直接做到5毫克以下，可能是目前唯一的选择，两台30万机组投入大概3000万，改造周期大概五六个月。

这名人士同时透露，湿法电除尘器的市场已经启动。

“已经大面积的招标都在改造了。对于粉尘来说，2012、2013年一直在改造，像去年我们订单增长30%-40%，其中除尘部分最为明显，2013年上半年主要还是干式的，因为20、30毫克已经足够，那么到2013年下半年开始，好多企业做调研也好，交流也好，方案咨询也好，开始做10毫克以下的装备。”这一人士透露，2013年底有一批招投标的，到今年上半年将有第一批项目投产，产品将真正投运。

“到目前为止，五大电力集团都已经做了，因为大家都判断最终粉尘还是要靠10毫克，那么你在改20、30毫克的标准不如一步到位了，尤其是电力行业煤价一直在跌，现在两台30万的电厂利润怎么也要一两个亿，所以说对电厂来说这个期间肯定是投入了。”这一人士表示。

不过，除此以外，菲达环保近期还通过非公开发行，注入巨化集团环保相关资产，将业务拓展至污水处理、固废处理等其他环保领域。