中国政府网站消息，国务院近日发布关于落实《政府工作报告》重点工作部门分工的意见，意见提到2014年11大重点工作：（一）推动重要领域改革取得新突破；（二）开创高水平对外开放新局面；（三）增强内需拉动经济的主引擎作用；（四）促进农业现代化和农村改革发展；（五）推进以人为核心的新型城镇化；（六）以创新支撑和引领经济结构优化升级；（七）加强教育、卫生、文化等社会建设；（八）统筹做好保障和改善民生工作；（九）努力建设生态文明的美好家园(博客，微博)；（十）加强政府自身建设；（十一）加强民族、宗教、国防、港澳台侨、外交工作。

 

　　促进农业现代化和农村改革发展

 

　　意见指出，促进农业现代化和农村改革发展： 坚持把解决好“三农”问题放在全部工作的重中之重，以保障国家粮食安全和促进农民增收为核心，推进农业现代化。坚守耕地红线，提高耕地质量，增强农业综合生产能力，确保谷物基本自给、口粮绝对安全，把13亿中国人的饭碗牢牢端在自己手中。（农业部、发展改革委、国土资源部、财政部、水利部、科技部、商务部、统计局、粮食局、质检总局等负责）

 

　　强化农业支持保护政策。提高小麦、稻谷最低收购价格，继续执行玉米、油菜籽、食糖临时收储政策。探索建立农产品目标价格制度，市场价格过低时对生产者进行补贴，过高时对低收入消费者进行补贴。农业新增补贴向粮食等重要农产品、新型农业经营主体、主产区倾斜。增加对粮油猪等生产大县的奖励补助，扶持牛羊肉生产。发挥深松整地对增产的促进作用，今年启动1亿亩试点。统筹整合涉农资金。不管财力多么紧张，都要确保农业投入只增不减。（发展改革委、财政部、农业部、民政部、商务部、国土资源部、科技部、水利部、环境保护部、林业局、扶贫办、审计署、人民银行、银监会、保监会、粮食局、供销合作总社等负责）

 

　　夯实农业农村发展基础。国家集中力量建设一批重大水利工程，今年安排中央预算内水利投资700多亿元，支持引水调水、骨干水源、江河湖泊治理、高效节水灌溉等重点项目。各地要加强中小型水利项目建设，解决好用水“最后一公里”问题。加快建成一批旱涝保收高标准农田，抓紧培育一批重要优良品种，研发推广一批新型高效农业机械。完善农村水电路气信等基础设施，改造农村危房260万户，改建农村公路20万公里。高度重视农村留守儿童、妇女、老人和“空心村”问题。（发展改革委、财政部、水利部、环境保护部、农业部、交通运输部、住房城乡建设部、工业和信息化部、国土资源部、教育部、科技部、民政部、卫生计生委、能源局、林业局、全国老龄办、全国妇联等负责）

 

　　一号文件连续11年聚焦三农主题

 

　　今年年初发布的2014年中央一号文件即《关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》涵盖粮食安全、农业支持保护制度、发展可持续农业、农村土地制度改革、构建新型农业经营体系、农村金融制度创新、城乡发展一体化、乡村治理等八方面内容。

 

　　意见要求全面深化农村改革，鼓励探索创新，在明确底线的前提下，支持地方先行先试；要因地制宜、循序渐进，不搞“一刀切”、不追求一步到位，允许采取差异性、过渡性的制度和政策安排。

 

　　分析人士指出，中央“一号文件”连续11年以“三农”为主题，有力地促进农村经济和农业生产的发展。

 

　　概念股：

 

　　A股相关公司将迎来长期利好，投资者可三角度掘金相关概念股

 

　　第一，种业股可关注神农大丰、隆平高科、万向德农、敦煌种业等；

 

　　第二，农机生产概念可关注吉峰农机、新研股份、一拖股份等；

 

　　第三，粮食加工概念可关注金健米业、东凌粮油、克明面业等。

 

　　神农大丰：

 

　　主营杂交水稻种子：公司主要从事“三系法”杂交水稻等种子的选育、制种、销售和技术服务。截至2012年末，公司通过自主研发、合作研发和购买等方式，已经拥有农作物新品种175个，其中包括：108个杂交水稻品种、32个辣椒品种、17个玉米品种、5个棉花品种，9个西甜瓜品种、3个油菜品种、1个番茄品种；植物新品种权24项。杂交水稻种子是公司的主要收入来源，占主营业务收入的90%左右，其市场销售量连续三年稳居同行业第二位。公司拥有三项杂交水稻发明专利，其中《杂交水稻制种超高产的方法》获得了世界知识产权组织“杰出青年发明家”金质奖章，这是继袁隆平后，世界范围内杂交水稻领域颁发的又一最高奖项。

 

　　分子育种平台：2013年5月4日，公司与隆平高科、丰乐种业等12家杂交水稻种子企业签署了《关于共同组建杂交水稻分子育种平台的框架协议》，共同投资3亿元设立杂交水稻分子育种平台，其中公司出资6000万元(占比20%)，为第一大股东。协议各方同意争取在2013年4月份完成平台公司和分子育种平台建设的初步方案，2013年5月份完成平台公司的注册登记，2014年2月基本完成分子育种平台的建设。并同意在平台公司成立后，以平台公司的名义联合其它投资方共同设立新公司，专门负责杂交水稻的测试体系建设。本次与杂交水稻种子行业其他优秀主体共同出资设立分子育种平台，以便集中优势资源，提升我国杂交水稻种子行业的自主研发能力。

 

　　南繁种业高技术产业基地：2013年8月，公司决定投资60638.73万元在海南省保亭黎族苗族自治县建设海南南繁种业高技术产业基地，以提升公司“育、繁、推”一体化经营能力和综合竞争力。其中公司以自有资金出资10638.73万元，申请银行贷款50000万元。预计南繁种业基地2016-2018年实现新增净利润分别为3944万元、5283万元和8037万元，年投资回报率分别为6.50%、8.71%和13.25%。该项目以全资子公司保亭南繁种业为实施主体。

 

　　增资控股重庆中一：2013年4月，公司拟对贵州新中一种业增资1070万元。同时，子公司重庆中一种业对其增资1430万元。完成后，公司持有贵州新中一种业35.67%的股权。预计新中一种业未来三年预计实现新增净利润分别为150万元，250万元和420万元。另，公司拟对全资子公司保亭南繁种业增资1.3亿元。完成后，保亭南繁种业注册资本由12875.35万元增至25875.35万元。重庆中一种业拥有品种权的杂交水稻品种19个、玉米品种6个、油菜品种5个。重庆中一种业具备“育、繁、推”一体化经营能力，在全国10余个省建立了良种繁育基地，拥有全国性稳定的生产经营网络，控股和参股了4个子公司，产品辐射全国20多个省市自治区，并出口东南亚；与坦桑尼亚农业技术示范中心的合作也已启动。

 

　　增资神农种业：2013年4月，公司拟将高产优质广适杂交水稻种子产业化工程的部分项目的实施主体变更为全资子公司湖南神农种业。为保证项目实施，公司对湖南神农种业增资6000万元。增资完成后，湖南神农种业的注册资本由1亿元增加至1.6亿元。2012年末湖南神农种业净资产1.64亿元；2012年度实现主营业务收入8，738.52万元，净利润1691.85万元。预计2015—2017年，可分别实现净利润350万元、500万元、800万元。2011年8月，公司曾用超募资金7000万元增资湖南神农大丰种业。本次增资完成后，湖南神农种业将以建成“育繁推”"体化的现代种业公司为目标，实施神农大丰在杂交水稻种植而积较大的长江中下游地区长远战略布局，以湖南为中心，辐射和带动神农大丰在长江中下游地区杂交水稻种子市场的渗透与扩张，强化新品种选育。

 

　　隆平高科：业绩提升主要缘自少数股东权益的收回

 

　　类别：公司研究机构：海通证券股份有限公司研究员：丁频，夏木 日期：2014-04-11

 

　　内容：

 

　　2014年一季度，公司实现营业收入5.20亿元，同比下降25.56%，实现归属上市公司股东的净利润1.39亿元，同比上升37.87%，扣非后净利润1.31亿元，同比上升27.71%，实现每股收益0.28元。盈利能力方面，公司综合毛利率为38.41%，同比上升4.48个百分点;加权ROE为8.40%，同比上升0.49个百分点。运营能力方面，存货周转率为0.25次，同比下降0.12次。

 

　　盈利预测：

 

　　需要注意的是，由于13Q1尚未收回少数股东权益，所以14Q1和13Q1的归母净利润对比口径是不同的。我们做个简单粗糙的测算：如果完全剔除13Q1少数股东损益的影响，即直接对比14Q1和13Q1的税后净利润(分别为1.34和1.71亿元)，即14Q1同比下滑21.64%，与收入下滑幅度大体一致(注：此简单粗糙的测算，仅用于定性表示公司14Q1业绩在调整口径后，同比有所下滑;事实上，少数股东损益中，并不仅仅是那三家收回的少数股东权益，我们在此仅作一个说明性的粗略计算)。

 

　　我们认为，公司一季报的增长主要缘于少数股东权益的收回(同比统计口径不一)，以及成本的下降(相比收入的下降要更多，使得毛利率反而提升)。事实上，我们较为期待公司能够凭借新的优良品种来带动收入和业绩的提升，而并非仅仅是成本的压缩。从目前情况来看，作为行业研发龙头，我们仍然看好公司中长期的发展，但短期内公司潜力品种的接力也存在一定程度的压力。我们暂维持公司2014和2015年EPS分别为0.72和0.92的盈利预测(不考虑可能存在的出售非主业资产的情况)，维持“增持”评级，目标价25.20元，对应2014年35x的PE估值。

 

　　分析：

 

　　1)从收入情况来看，同比下滑25.56%，环比下滑46.55%(虽然在一个销售年度中，公司向来四季度收入要较来年一季度多，但从未出现过几乎腰斩的情况)，不甚理想。我们认为：一方面是行业压力确实是客观存在的整体供大于求的情况有所缓解，但依然存在;另一方面，公司的潜力品种是有的，但是短期内的迅速接力存在一定程度的压力(这一点从公司2013年报中玉米种子的收入表现同比增长2.3%，已经有所显现)。

 

　　2)一季报中并未列出各个子公司的具体表现情况，不过由于在公司收回少数股东权益的对赌协议中，各家子公司的业绩要求不是很高，我们认为顺利完成问题不大。

 

　　3)公司毛利率同比提升了4.48个百分点，主要缘于成本的迅速下降(制种等)要快于收入的下降。但与此同时，这也反映了公司高毛利、高价格的种子销量占比在不断提升，同时低价格的“大路货”占比在下降，这也是与公司前期思路保持一致的。

 

　　4)潜力品种方面，中长期储备良好，但短期压力仍存。公司杂交水稻品种“Y两优1号”、“深两优5814”推广面积继续排名全国杂交水稻推广面积前列，但是随着其生命周期的渐长，其未来增速肯定是稳中有降了;后续的杂交水稻品种“广两优1128”、“广两优2010”等销量快速增长，有成为新一批大品种的潜力(但仍然如我们前述，短期内能贡献明显业绩的难度较大);玉米品种“隆平206”销量持续增速，通过无柜台销售的新模式，2013年的推广总面积已经超过1200万亩，我们也期待后续潜力品种(208、211、243等)能迅速跟上，将“潜力”变成“实力”。

 

　　盈利预测与投资建议：

 

　　我们认为，公司一季报的增长主要缘于少数股东权益的收回(同比统计口径不一)，以及成本的下降(相比收入的下降要更多，使得毛利率反而提升)。事实上，我们较为期待公司能够凭借新的优良品种来带动收入和业绩的提升，而并非仅仅是成本的压缩。从目前情况来看，作为行业研发龙头，我们仍然看好公司中长期的发展，但短期内公司潜力品种的接力也存在一定程度的压力。我们暂维持公司2014和2015年EPS分别为0.72和0.92的盈利预测(不考虑可能存在的出售非主业资产的情况)，维持“增持”评级，目标价25.20元，对应2014年35x的PE估值。

 

　　风险提示：

 

　　行业供过于求越发明显，自然灾害。

 

　　万向德农：

 

　　玉米种业龙头：公司所处的黑龙江省玉米历年产量占全国前四位，公司玉米杂交种销量占国内市场总需求的10%以上，继续保持市场占有率第一。公司拥有推广面积最大的玉米品种“郑单958”经营权，主营品种浚单20销量正逐渐上升为继郑单958、农大108之后的全国第三大玉米品种，后续品种如锐步一号等市场销量也稳步上升。2012年，公司玉米种子营业收入48529.42万元，占公司总营业收入的74.97%。2013年上半年，公司玉米种子营业收入20941.8万元，占公司总营业收入的93.8%

 

　　品种优势：公司共有国审玉米品种7个，省审玉米品种21个，向日葵(300111，股吧)审定品种13个，牧草品种4个，棉花国审品种2个，小麦国审品种1个。还拥有3个育种中心，5个育种站和48个试验站，18万亩育种生产基地。继上年补充了“济研501”、“绥玉17”、“益丰29”、“滑玉15”等玉米品种的基础上，2010年公司又补充购买了“唐科82”，自行研发审定了“德单5”、“德单9”等玉米新品种，丰富了公司玉米品种结构。2012年公司共有30多个玉米、水稻、向日葵品种参加国家及各省的区试和生产试验，参加预试品种数量接近60个，实现了玉米新品种德单5在山东的审定，晋单73在吉林的审定，德单11在内蒙的审定，并引进2个玉米新品种：唐科82(河北)、德单129(吉林)；同时，引进了12个油葵和9个食葵新品种。

 

　　技术优势：公司在国内率先拥有了玉米深加工多项最新技术的所有权或使用权，其中与无锡轻工大学合作进行了“玉米综合深加工高新技术”的研究，该项技术被有关专家誉为“中国玉米深加工技术的革命”(公司拥有该项技术20%的所有权)。

 

　　北京德农种业：北京德农种业有限公司注册资本1亿元，公司持有9277.84万股份。2012年，北京德农种业主营业务收入62875.80万元，主营业务利润21733.04万元，净利润9679.32万元。截止2013年6月末，公司总资产85534.76万元，净资产30381.2万元，2013年上半年实现主营业务收入 22286.4万元，净利润713.87万元。

 

　　化肥业务：围绕“以种业为核心，实施同心多元化”的发展战略，公司在原先的玉米及油葵种子业务之外，新成立万向德农肥业，开展测土配方施肥以及玉米专用肥料业务。公司未来将继续整合现有销售渠道及品牌优势，从而使化肥业务成为新的利润增长点。2012年，公司化肥业务实现营业收入3527.73万元，同比减少23.29%。2013年中报披露，报告期内公司化肥业务实现营业收入953.96万元，同比增长9390%。

 

　　敦煌种业：

 

　　农业龙头：公司是农业产业化国家重点龙头企业，年产各类农作物种子1亿公斤(种子经营产销量位居全国前4位，其中玉米杂交制种占全国需种量的10%、瓜菜种子出口占全国同类种子出口量的10%左右)；年收购加工皮棉50万担(棉花购销量占甘肃棉花总量的50%)；目前拥有种子加工企业7个、棉花加工企业6个，种子和棉花总加工能力分别为6.5万吨、7万吨。共有1个小麦品种通过国家审定5个玉米品种、2个水稻品种、3个棉花品种、2个瓜菜品种通过省级审定。另外全资子公司酒泉敦煌种业农产品仓储被确定为中国储备棉管理公司代储库和全国棉花交易市场指定交割(监管)仓库。入库量为3万吨。

 

　　定增扩主营产能：2011年2月，公司完成25元/股定增1758万股，募资4.1亿元。用于5个项目的建设：其中“酒泉玉米种子烘干生产线建设项目(9900万元)”，该项目设计规模生产精品种子3.2万吨。预计税后利润13420.7万元/年。“购买新疆玛纳斯油脂资产(5100)万元”、“新疆玛纳斯1000吨/日棉籽生产线技术改造项目(5000万元)”（2012年产生收益-3968.96万元）、“番茄深加工项目(320万元)”、“脱水蔬菜深加工生产线项目(8000万元)”建成后，可日处理鲜洋葱590吨，脱水洋葱粉和脱水洋葱粒预计年产量分别达到6800吨。

 

　　规模优势：公司两大产业目前拥有5大专业基地，其中瓜菜制种基地面积发展到2万亩；玉米制种基地发展到13万亩，比成立之初扩大10万亩；棉种繁育基地稳定在5万亩；脱毒马铃薯原种基地扩大到1万亩；强筋小麦种子繁育面积达8万亩；棉花基地控制面积达到40万亩，占本地棉花总面积的50%以上。

 

　　携手杜邦：美国杜邦旗下的先锋公司是世界上最大的玉米种子生产商，占全球20%及北美40%的市场份额。2006年12月，公司与先锋公司总投资2000万美元成立敦煌种业先锋良种有限公司(公司占51%)，由合资公司从先锋引进优良品种并推向市场。一期工程即酒泉种子加工厂于2007年9月投产，年加工玉米种子0.7万吨，可实现销售收入1亿元以上；二期工程于2008年9月投入使用，加工能力达到1.4万吨。2013年中报披露，报告期内实现净利润1196.51万元。

 

    (文章来源：证券时报网)