一季度：关税减运价增利好相继哑火

　　2013年一季度国内磷铵行情相继迎来两次拉涨契机，但由于2012年出口不振和国内供大于求整体形势影响，两大利好因素均未对磷铵形成有力拉动。回顾来看，一季度二铵同比走势低稳，一铵则步步走弱，苦熬的气氛已经萌发。

　　2012年12月中旬，2013年新关税政策出台，磷铵出口政策较2012年明显放松：一是淡季出口时间延长一个月、二是出口基准价上调、三是关税下调。关税利好曾一度被业界认为将推涨当季二铵价格。

　　紧随其后，2013年2月，国家发展改革委、铁道部发文称提高铁路运价，由于2012年底冬储季节经销商拿货消极，不少市场备货量同比处于低位。铁路运价的调整直接导致2月下旬之后东北、华北等地化肥到站价提高。这一因素也被认为是二铵春市涨价的一个重要推手。

　　从实际市场反应来看，这两大利好的实际推涨效果远小于预期。数据显示：2013年1月东北64%二铵批发价在3250~3300元，到3月份时，该价格涨至3330~3350元，低端仍现3250~3300元价格，三月份价格较一月份涨幅在50~80元。按照往年的价格曲线，每到3月份市场启动时，二铵批发价格均会较冬储初期有100元左右上涨。对比而言，今年50~80元的小涨很难归功于两大利好。

　　从上游原料和国际市场两大影响因素来看，2013年一季度时，二铵后市将走下坡的态势已现端倪。一是硫磺价格：中国硫磺到岸价格从2012年9月份跌破200美元后，到2013年1月份已一路下泄至165~170美元，整个一季度硫磺价格都维持这一区间。硫磺价格下探让高价二铵失去了成本支撑，在国内二铵供大于求的大势下，为争夺市场厂家酝酿压价出货。二是国际二铵价格：国际二铵市场从2012年9月份起即下滑不止，到2013年1月份时国际二铵主流离岸价已跌至530美元，折合人民币3300元。到3月份时更跌至500美元。在该价格下，二铵厂家即便依托关税下调、窗口放宽、价格提高的三重出口政策利好，也难以有较好盈利。加上当时印度等主要进口市场采购消极，二铵出口压力已经显现。

　　相比二铵的小幅上涨，一铵在一季度就奠定了低迷下滑的基调。1月份一铵价格尚能扛稳，当时，湖北55%粉主流出厂报2350~2400元，55%粒铵报2450元左右，58%粉报2500~2500元。但是到3月底时，各地主流出厂价均出现超过100元的下滑，其中湖北55%粉主流出厂跌至2250~2300元。

　　回顾来看，当季度一铵下滑原因有二：一是原料硫磺价格下滑拉低一铵成本，厂家价格应声而跌;二是铁运调价后，受运价制约，原本准备在一季度采购原料的厂家纷纷从当地贸易商手中拿货，市场整体采购信心受到打击。

　　据中国磷肥工业协会数据，2013年春季二铵呈现产销量和库存同比上升但价格大跌的局面。1~3月二铵产量367万吨，同比增15%，销量上涨4%。3月末企业库存155万吨，同比增38%，3月各种含量二铵出厂均价2911元，同比大跌220元。

　　二季度：春市仓促扫尾出口开门即跌

　　4、5月份东北和西北进入二铵施用期，按照往年经验，这一时期二铵价格在一线需求拉动下会出现春耕用肥小旺季。加上2013年出口窗口期提前至5月份，业界原本预期当季内外需求的双重拉动将推旺二铵。但事与愿违，二季度二铵市场却遭遇倒春寒，行情不涨反跌。

　　4月，在东北春涝，华北存货量大等局部因素影响下，二铵承压下行，各地批发出库价开始下探。4月下旬，经销商对后市心存焦虑，东北市场出现低价甩货清库的现象。进入5月份后，东北市场二铵迅速掉价。据统计，5月上旬吉林64%二铵批发跌至3100~3150元，较3月跌幅在150元左右，低价甩货成风。

　　国内之外，出口市场成为二季度行情走势的关注焦点。在期盼近5个月后，出口大门的打开并未给磷铵复苏带来曙光。主要原因是国际磷铵价格从5月下旬开始再度下滑。数据显示：5月下旬，坦帕价格维持472~482美元，波罗的海470~485美元，仅中国出口价努力扛稳，维持500美元左右。据测算，500美元离岸价抛除运费、港务费等费用，折合出厂2800元左右，仅相当于企业成本价。在这样的低价环境下，中国企业出口积极性受到严重打击。一直到6月底，对印的出口大单仍未落定。业界期盼中的关税利好转为利空。

　　回顾二季度的出口受挫，印度需求大减和国际硫磺下跌是关键因素。6月份印度二铵库存同比大增，同时该国磷肥补贴下滑14%。另一方面，国际硫磺价格从4月份的160~170美元一路跌至6月底的120美元，该价格较去年同期下滑幅度超过40%。下游需求走弱，上游原料降价，二铵只能随波下滑。

　　数据显示：截止6月底，中国港口积压二铵量已超过百万吨，由于对印大单迟迟没有实质性进展，企业出口压力倍增。

　　该季度二铵出口受堵，一铵也跌跌不止。5、6月份原本就是中国高氮肥用季，一铵用量较少，加上出口不畅，一铵陷入低价苦熬。5月，55%粉一铵出厂成交跌破2000元;6月底，55%粉再度跌破1800元。从3月底到6月底，55%粉铵跌价超过500元，跌幅超过20%。

　　三季度：出口提价无望秋市乱战纷起

　　7~9月是中国磷铵出口的关键期，2013年的这三个月中国出口遭遇量减价跌，7月成为当年磷铵出口滑铁卢。

　　7月是今年磷铵出口大门打开的第三个月，也是为出口定调的关键月，然而就在这个月，中国磷铵出口却在国际大势和签单策略中遭遇尴尬。

　　尴尬源于出乎意料的国际二铵走势。在经历了两个多月的价格下滑后，中国二铵离岸价在7月第一周逆市上扬，较6月底最高涨幅达15美元/吨。二铵探涨之际，国内磷铵大厂的出口大单蓄势待签，最大目标是印度。按照往年经验，7月下旬印度雨季来临将刺激其国内用肥，进而拉升二铵价格。在国际二铵价格探涨和印度用肥季将至的双重诱惑下，国内厂家面对较低的国际价格，低价签单仍不甘心，选择等待。

　　等来的是黑色七月。数据显示：7月份成为2013年中国二铵出口价跌幅最大的一月。7月底时中国二铵离岸价已跌至430~440美元，较月初大跌50美元。出口签单再度陷入停滞，港口大量二铵滞压，企业库存暴涨。三季度国际二铵价格一路狂跌，7月到9月，国际主流二铵离岸价从490美元跌至390美元左右，三个月下滑100美元，出口举步维艰。这一状况直接改变了国内二铵的秋季备肥节奏。往年8月中旬左右华北才迎来备肥旺季，但是今年从7月中旬厂家就开始全力向国内压价铺货，国内市场陷入一片乱战。

　　海关数据显示：今年出口窗口期内全国二铵出口遭遇量价齐跌。截止到9月份，全国出口二铵207.85万吨，同比减少42.88万吨，减幅达17.1%。今年窗口期二铵出口均价472.9美元，同比去年跌价约75美元。同期一铵出口量增价跌，出口量44.72万吨，同比增9.4万吨，但400美元的出口均价同比跌83美元。依据当前出口态势，行业专家预测今年全国磷铵出口量将会在300万吨左右，同比大减100万吨左右。其中三季度中国出口二铵177.7万吨，同比2012年大减26.8%。

　　在出口阴霾笼罩下，国内二铵秋季备货价也一路走低，7月时64%华北到站报价仍维持3100元，但到9月底时，64%华北到站跌至2500~2600元。三季度硫磺价格也陷入低价泥潭，国际固硫主流离岸价从7月初的120美元左右跌至80美元左右，原料市场再度给磷铵行情釜底抽薪。

　　这期间，一铵在价格底部艰难苦熬，55%粉主流出厂一直在1800元左右徘徊。期间有复肥厂家为秋市备肥进行少量采购，但一铵整体保持微利甚至赔本出货的态势。

　　四季度：价格八年最低行业苦熬迎春

　　在经历了前三个季度的价格步步下滑、出口屡屡碰壁后，四季度磷铵行业再度遇挫。冬储进度较同期明显滞缓，二铵价格创八年来新低，行业运行低位挣扎。

　　海关数据显示：截止2013年11月份，中国出口二铵328.5万吨，同比减少9.1%。11月份时，国内走货放缓，国际出口减少，厂家二铵库存量同比出现翻番，企业出货压力倍增。当时协会预计2013年冬季到2014年春季中国二铵供应量将达到800万吨。而同期中国二铵需求量在500万吨以内，严重供大于求把二铵价格压向谷底。价格方面，11月份64%目前东北主流批发在2550元左右，折合出厂在2200元左右，该价位较厂家成本低200元左右。中国磷肥工业协会相关负责人透露，当时的冬储价格为2005年以来最低。价格长期低于生产成本迫使厂家限产保价，二铵接近探底。

　　在行业苦熬挣扎时，磷铵行情拐点也在悄然出现。数据显示：10月中旬之后，国际二铵价格、硫磺价格开始探底回暖，二铵主流离岸价从370美元逐步上探。加上2014年中国磷铵出口政策再度放宽，整体行情从12月份开始有趋暖迎春之势。

　　从当前走势开看，12月份有望成为中国磷铵逃出苦熬的转折月。价格监测显示：12月份国内二铵厂家东北到站已报涨至2700元，同时55%粉铵出厂一个月内上涨150元左右至1850元。磷铵行业何时真正走出低迷阴霾，曙光在即。

（来源：农资导报）