首先我们来看进出口数据，去年1~10月份中国出口尿素964万吨;今年1~9月份中国出口尿素953万吨，10月份的数据还未公布，但通过前期海关初步统计的数据推测，10月份尿素出口在100万吨左右，即今年1~10月份出口了尿素1053万吨，比去年同期多出口90万吨。

　　其次是产量数据，国家统计局数据显示，今年1~10月份尿素产量6210万吨，较去年同期增加了414万吨。将产量和出口相减，1~10月份国内尿素供应增加了324万吨。

　　接着我们来看看产量趋势，1~10月份，全国尿素产能排位前五的是河南、山东、山西、内蒙、新疆，产量增长最快的省份是内蒙古，增幅达126.3%，其次是吉林、云南、河南，下降幅度最大的省份是贵州，下降幅度达20.7%，其次是福建、辽宁和甘肃。增幅较高的主要集中在产量基数大的地区，而减量较大的主要集中在产量基数较小的地区，虽然有增有减，但总供应仍然呈现较快的增长。再来看九十月份数据，受国庆阅兵影响，河北、山东、山西产量同比都出现了一定的下降，尿素价格也大幅下滑至近年的低点，但产量同比仍然增长了6.4%，也就是说，低价格短期并没有抑制供应。考虑到新产能被老产能替代、小装置被大装置替代和价格对供应的抑制不明显，笔者认为国内尿素供应增加的压力不减。

　　最后来看出口趋势，今年实行全年统一出口关税，7~9月份出口同比大幅下降近170万吨，下降幅度达31%，出口单月超过100万吨的月份仅发生在1~3月份，笔者分析其原因一是国际天然气价格下降迟于油价，造成中国尿素价格1~3月份短期竞争力较高，二是关税的调整使7~12月份集中拿货没有了必要。由此推测，在低油价和全年统一关税的情况下，后期中国尿素出口的价格竞争力进一步减弱，出口量下降，月度出口更加均衡，对淡季市场的拉动作用愈发削弱。

　　虽然价值投资强调寻找价格严重低于价值的产品，但其核心是判断供应必然减少。而通过以上对国内尿素市场的分析，我们既没看到供应减少，也没看到需求增加的迹象。这就是说供求关系没有实质性的改变，那么价格的上涨就是炒作。因此，千万不能因价格低就去抄底。