对后市看跌者目光多聚焦在原料市场上。首先，尿素价格一路下滑，十一之前山东地区主流出厂报价高端回落10元/吨至1430-1460元，而节后至今主流报价已降至1400-1440元，而且实际成交还有较大可谈空间，仅在1370-1410元左右，另外印度10月9日尿素采购招标中得到的低端投标价仅257-257.5美元/吨到岸，扣除关税和港杂等费用约为1400元左右到港，如此低的价格使国内尿素市场难树信心。再看磷酸一铵，十一前后时行情暂稳，企业多主发前期订单，厂家库存处于低位，甚至个别仍有供略不应求的现象，但随着市场结束，尤其是复合肥开工率下降，一铵销售日益困难，加之前期待发量也所剩不多，所以部分厂家迫于淡季压力适当下调了开工率，报价虽然无大调整，但是实际成交时的优惠空间加大，且伴有其它优惠政策。转望钾肥，氯化钾市场交投清淡，港口氯化钾价格小幅下滑，62%白钾主流报价下调至2400-2420元，成交以小单为主，多数买方仍在观望;受东北冬储备肥逐渐启动提振，当地硫酸钾产量增加，现曼海姆50%粉北方成交出厂2900元左右，但其它地区行情一般，一些虚高的报价有可能逐渐下调。整体来看，氮、磷、钾三大原料均在或明或暗的呈下滑趋势，这应是部分业内悲观心态的主要原因。

　　但原料并不是决定后市的最主要因素，下面我们来分析一下后期复合肥市场的供给和需求。首先需求方面，大部分地区小麦肥市场结束后，目前只有局部地区有些补货需求或有少量的果蔬等用肥需求，整体走货量并不大，但磷复肥会议在即，市场的观望情绪应不会持续太久，冬储市场即将启动，目前各厂家已经在东北地区加大宣传和收预付款力度。其次，也是目前来看比较关键的，从供给方面来看后期复合肥供应量应不大，主要原因是前期受到增值税复征的影响，复合肥企业多以积极生产和发货为主，进入9月成品库存量已有限，而原料库存量亦不大，加之秋季市场正式启动后少量的补货需求，使多数企业的库存基本消化完毕，尤其是一些大企业，自9月下旬起便相继进入检修期，小企业也只是按需生产，显然整体来看企业库存处于低位。

　　即使目前原料市场较疲软，但尿素再下降空间已很有限，一铵虽有优惠，但有后期冬储需求支撑，预计降幅应不大，氯化钾供应水平稍低于预期，价格降幅也会较有限，硫酸钾成本支撑下大幅降价的可能性也不大。而关键的是，需求尚可而开工率骤降，市场上不会出现严重的供大于求局面。因此综合来看，预计后期冬储时复合肥价格仍有望基本维稳在高位，但视原料肥的具体行情，可能会伴随着较多的优惠政策。