2020年上半年复合肥市场逆势向好，后期是否能延续上半年的走势目前还难以判断。
 

　　2020年农历春节前夕，新冠肺炎疫情爆发。为做好疫情期间防控，春节假期延长，部分企业响应政策延期复产。复合肥企业受疫情影响在1月底至2月上旬，开工率下降至20%，低于往年同期水平。2月17日，国家发改委等16部门联合印发通知，要求各地在新冠肺炎疫情防控下做好2020年春耕化肥生产供应工作，推动化肥及其原辅料生产企业复工复产且免收高速通行费。复合肥企业快速复产，开工持续上扬，随后高氮肥开始集中生产。4月初开工率提升至63%，随后受需求减弱影响，复合肥开工逐渐下降，6月26日下降至34%。
 

　　上半年复合肥平均开工率在47%，较2019年同期提升4%。疫情保春耕化肥生产，复合肥产量销售量均较去年同期有所上扬。
 

　　从复合肥价格方面看，2020年复合肥价格先扬后抑，上半年以高氮肥生产为主。为抗击疫情保粮食产量，国家多项政策保春耕和化肥运输，部分地区配发专项化肥贷款，复合肥市场运输、销售和流通得到充足保障，故今年上半年复合肥市场销售形势略好。上半年，45%氯基主流出厂价格在1700~1900元（吨价，下同），较2019年同期的1920~2150元下降220~250元；45%硫基主流出厂价格在1900~2250元，较2019年同期的2200~2450元下降200~300元。复合肥价格下滑的同期，原料价格不同程度下滑，复合肥企业综合利润略好于去年同期。
 

　　近日，部分化肥企业上半年业绩公布，心连心、金正大、红四方和芭田等复合肥企业盈利水平均明显上升。其中，心连心复合肥销量增幅20%，腐殖酸复合肥销量增42%。红四方复合肥销量创历史最高水平，销售量增加25.04%，营业收入增加35.44%。
 

　　7月以来，复合肥开始进入秋季肥生产季，开工逐渐提升。月初，复合肥企业陆续召开秋季相关会议，制定出台秋季价格政策，多为打款计息、保底、一单一议等。随着秋季市场的推进，工厂亦陆续恢复生产。月中，更多企业多出台秋季政策，例如爆品、买断、打款计息、提货优惠、仓补、运费补贴等，促进秋季预收。主要企业装置平均开工率继续缓慢提高。由于原料市场支撑有限，市场实际成交仍多偏向于中低端，且距离秋季用肥时间尚早，下游经销商对市场多持观望心态，待市氛围浓厚。
 

　　进入7月下旬，企业进入高磷肥料生产旺季，复合肥企业大多已出台秋季政策，完成第一波秋季预收，但由于部分企业政策的陆续到期、原料市场跌势放缓以及距离秋季用肥时间尚早等因素影响，下游经销商打款拿货有限。原料价格稳中上扬，推动部分复合肥企业上调报价。
 

　　截至7月底，45%（硫基，15-15-15）主流价格在1850~2100元，45%（氯基，15-15-15）主流价格在1700~1900元， 45%含量高磷小麦肥主流报价在1750~1900元，部分低端成交已到1700元，实际成交仍以商谈为主。整体看，复合肥价格较月初下降20~50元。复合肥开工率从月初36%提升至月底的46%，提升10%，平均开工率在40%，而去年同期平均开工在45%，7月份产量不及往年同期。
 

　　目前是秋季肥生产旺季，9月下旬开始陆续施用，预计复合肥开工在8月份稳中上扬，9月中旬后随着需求减量而下降。价格方面，原料价格仍是关注焦点。印度尿素招标价格大幅上涨，将带动中国尿素出口，且国际市场行情向好。预计8月，尿素行情或将稳中震荡上扬。钾肥市场随着库存消化和需求提升，市场也将稳中向好。预计钾肥和尿素将对复合肥成本带来支撑。
 

　　但下半年为高磷复合肥使用季节，磷酸一铵和二铵市场仍是关键。目前，复合肥企业秋季肥一铵用量多已备达六七成，虽一铵价格略有上扬趋势，但预计涨幅有限。磷酸二铵价格仍处于低位水平，对复合肥市场带来抑制。故复合肥价格能否成功上涨还需要磷肥市场的助力。
 

　　综上，预计复合肥市场在8月开工将持续上扬，尿素、钾肥市场将对复合肥价格带来支撑，磷肥市场对复合肥支撑仍不足。复合肥价格或将呈现小幅震荡上行趋势，具体涨幅还需要视行情、粮食价格涨势和基层市场的接受程度而定。