目前，全球氮肥处于高产能阶段，并且在2023年之前市场将继续维持供过于求的局面，其后由于新增产能跟不上需求的增长，氮肥市场和贸易行情会出现转机。

　　从新增产能方面来看，欧洲及美洲投资能力有限，新增产能区域主要集中在尼日利亚、印度、俄罗斯、伊朗以及埃及。其中，有两点变化值得注意：一是以尼日利亚（天然气成本1.5-2美元/MMBtu）、俄罗斯（天然气成本0.5-3.5美元/MMBtu）等地为代表的地区，由于天然气成本和投资建设成本较低，促使新增产能不断增加；二是印度每年的尿素需求量约为3000万吨，其中1000多万吨需要进口，但近年来通过持续投资建设液化天然气尿素生产装置，使印度的尿素进口量迅速从1000万吨/年缩减至600万吨/年。随着Barauni HURL供气改善项目被列入确定产能后，印度至2022年将新增4大尿素生产装置，预计产能增幅超过500万吨/年，其尿素需求的对外依赖度将大幅下降，进而深刻影响尿素传统国际贸易格局。

　　中国方面，2016年-2017年的出口骤降，导致国际市场净过剩量减少，使2018年的国际尿素市场出现供应紧张的趋势，这一趋势本应顺延至2019年，但由于受到人民币贬值和能源价格下行的影响，中国尿素今年的出口量明显趋于过剩。随着对过剩产能关停的减缓，以及天然气供应的持续增加，预计明年中国尿素出口量会在原有400-500万吨的基础上有所上升。但总体来看，中国尿素的产能仍将持续减少。

　　针对未来五年国际尿素市场趋势，预计2020年-2021年，500万吨新增出口外向型产能将超过需求的增长，市场可能趋于疲软。而2023年-2024年，新增产能将大幅趋缓，或再度出现供应偏紧的局面。需要注意的是，个别项目的提前投产，会填补需求缺口，将成为难以预测的贸易风险点。