5月下旬，东北绝大部分地区的春播工作已经结束，化肥市场需求由复合肥转向尿素及其他新型追肥，而中原及南方部分地区正处夏季肥备肥的关键时期，高氮复合肥仍是市场上的主角，相比与往年，今年的高氮肥备肥进度稍显缓慢，虽然下游正在逐渐采购，但是市场的热度并不高涨，“旺季不旺”的状态再一次被表现得淋漓尽致。

　　与往常不同的是，今年夏季市场上的高氮肥价格却一反疲态，不仅连续几周维持平稳，而且部分企业的产品报价愈加坚挺，打破了“旺季落价”的魔咒。截至本周末，全国范围内40%氯基高氮玉米肥(如28-6-6)的主流出厂报价为1820-2000元（吨价，下同）左右，与4月同期的价格水平基本持平，并且有望继续保持，甚至局部或会小幅抬升。

　　首先，成本支撑力度加强。近期原料氮、磷及钾肥价格均有所上涨，尤其是尿素行情一路向好，价格走高之后高位盘整，截至本周末，山东地区尿素主流出厂报价稳定在1970-2030元，临沂接货价约2030-2040元，当前企业暂无销售压力，部分地区或将迎来新一轮的环保检查，预计短期内尿素价格稳中有涨，部分企业报价可能继续小幅上探；另外，一铵行情有所回温，湖北地区55%粉状一铵的主流出厂报价在2060-2120左右，较前期水平略有提高。因此，原料价格的普遍提升使得复合肥成本得到了更加有利的支撑，高氮肥价格回落的可能性非常小。

　　其次，剩余需求集中释放。早在春季市场扫尾之际，部分地区的夏季肥市场就已启动，时至今日，局部如两河、山东地区的下游备肥进度都已超过6成，因为今年化肥价格较往年偏高、行情变化频繁，加上近年来粮食价格低、基层购买力弱，所以推进速度并不理想，经销商备肥也打破了以往的储备习惯，大批量拿货的现象减少，随销随采的情况增多；前期库存数量不多，终端市场销售开始之后，需求或会集中释放；另外，近期高氮肥价格趋涨，按照“买涨不买跌”的市场规律，部分经销商也即将对剩余需求进行补充。

　　最后，停车限产状态显现。春季市场至今，复合肥企业的开工率如同行情一样处于不温不火的状态，截至本周末，全国大型复合肥企业的开工率为56%左右，较前几周水平略有下滑，旺季市场的整体开工率始终未能突破65%以上的水平，然而接下来受环保、安监检查的双重施压，部分地区的开工率或会继续下降。6月份青岛“上合峰会”的举办，即使达不到传闻中所称的严峻形势，也将对部分企业的开工造成一定影响，停车、限产现象难免会发生，因此，后期需求集中释放的过程中局部地区的供应或会稍显紧张。

　　综上所述，受成本支撑加强、剩余需求释放及局部供应可能紧张等因素的影响，夏季肥市场扫尾之前的高氮肥价格将至少保持目前的水平，局部可能会试探性推涨，至于补货期间的具体走势仍需密切关注原料和供需端的变化情况。