为什么说“从开工率看硫酸钾要完蛋”

　　从上面中国化肥网统计的曼海姆行业开工率走势图可见，2017年以来厂家们的开工率波动很大，甚至可以说是前所未有，这个一方面是行情导致的，但最主要的其实是因为环保督察。

　　尽管波动很大，但是当下的行业开工率整体看是明显好于去年同期的。3月下旬时这个数字曾回升到了70%的水平，也许以漫长历史的眼光来看这并没有什么值得稀奇的地方，但是若以“短浅”的眼光来看，其实已经是近16个月以来的最高值。

　　一季度的曼海姆硫酸钾平均开工率约60%，若照此推算全年，产量将在180万吨左右，这个数字与国投罗钾2017年的任务计划恰巧一致。这是什么概念呢?360万吨，已经超过了正常每年的硫酸钾需求量!不要忘了还有青海的一群狼在虎视眈眈，2015年、2016年他们的产量都达到了60万吨左右。

　　在氯化钾并不看大跌、环保限产、硫酸涨价而盐酸多倒贴的情况下，曼海姆硫酸钾同水盐体系硫酸钾是玩不起价格战的。因此，上述简单的数学计算得出的结论是，除非需求会有迅猛增加，否则若曼海姆硫酸钾开工率不降一降，将来有一批厂家可能就要完蛋了。

　　感觉前路灰暗时换个思路也许就“亮了”

　　产能过剩的压力的确已经在困扰着硫酸钾了，不过转念一想，不再单从曼海姆开工率的角度考虑，我们从硫酸钾市场的整体局面再来看一看。

　　在当下较高的开工率水平下(去年同期仅一半略高，目前接近70%)，曼海姆厂家们却并没有多少库存，这是不是说明硫酸钾的行情变好了呢?从价格同比来看，2016年3月底时曼海姆50%粉主流出厂报价为2300-2400元/吨，52%全水溶粉和50%颗粒的主流出厂报价为2500-2550元/吨;中肥网2017年3月第四周周报显示，上述产品的主流报价分别为2500-2550元/吨和2600-2700元/吨，二者价差大概在150-200元/吨。

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　　同期比较算是挺好的行情了，那么后期硫酸钾的走势究竟如何呢?

　　首先，因为价格偏低、供需和物流等因素，青海硫酸钾的开工率及供应恢复缓慢，而曼海姆行业的开工率将长期受环保督查影响，“被动”处在较低水平。

　　其次，2016年氯化钾大合同陆续执行完毕，2017年新大合同还未签订，目前来看新合同价格被普遍看涨，另外，环保督查的影响下，近期多地硫酸供应紧张价格上涨，与此同时盐酸却销售更难、价格更低，占据半壁江山的曼海姆工艺成本压力很大。

　　第三，2017年小包装化肥出口关税取消，一季度硫酸钾出口局面较好，总体出口量有望较去年进一步增加。

　　最后，龙头企业国投罗钾的销售压力不大，产、销、运整体情况良好，挺价意愿较强。

　　所以综合预计，尽管季节上逐渐转淡，大环境看压力颇大，近日高端硫酸钾价格已经出现了些许回落，但是开工率可控、成本有支撑，后期硫酸钾价格应该只会很缓慢地下行，也可能整体维稳、局部震荡，不太可能有崩盘的行情出现。

　　关于环保督查需要了解的一些“知识点”

　　2016年，中央环境保护督察组分别对黑龙江、内蒙古、江苏、江西、河南、湖北、广西、广东、云南、重庆、陕西、甘肃、宁夏和北京、上海等15个省市开展环保督察工作，无数企业被迫停产限产。

　　2017年将完成环保督查各省份全覆盖，4月起又对吉林、辽宁、山西、山东、安徽、浙江、福建、湖南、海南、贵州、四川、西藏、新疆和天津、上海等15个省市进行督察。而且，出台了《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》，环保部将对“2+26”城市空气质量改善情况实施按月排名，按季度考核的“全年高压”。

　　京津冀及周边区域“2+26”个城市包括北京、天津市，河北省石家庄、唐山、保定、廊坊、沧州、衡水、邯郸、邢台市，山西省太原、阳泉、长治、晋城市，山东省济南、淄博、聊城、德州、滨州、济宁、菏泽市，河南省郑州、新乡、鹤壁、安阳、焦作、濮阳、开封市。