一、国际市场情况
　　供应方面，磷肥产品结构相对比较稳定。其中，2019年全国磷酸二铵总产能约2200万吨，实物产量1500万吨左右。企业开工率基本保持在80%上下。需求方面，2019年我国磷酸二铵的农业需求在700万吨左右。出口方面，2018年二铵出口量为740万吨。综市场总体供应过剩。但是，在市场行情旺季来临时，会形成区域性和物流发运性的二铵供应紧缺，加之磷肥上游资源供应比较集中，85%以上的产能产量都集中在10家工厂。因此，磷肥价格主要受供需和成本两方面因素影响，受外部因素影响有限。
　　2019年磷肥市场整体表现不佳。春季市场在一波很短暂的上扬之后，行情呈震荡下行态势。黑龙江磷酸二铵（64%）年初价格为3000元/吨，清明节结束后，价格跌至2600元/吨左右；湖北磷酸二铵（64%）年初出厂价格为2700-2750元/吨，至今价格跌至2350元/吨，跌幅在400元/吨左右。目前，氮磷钾在东三省的整体库存超过150万吨，且全部都是高价库存，面临着500-600元/吨的亏损。所以，社会库存是目前需要着重关注的问题。

　　出口价格大幅度下降。2019年8月，生产企业执行限产保价政策，开工率降到65%-70%，但限产对出口挺价支撑力度不明显。价格下降的另一个原因是汇率。受中美贸易战的影响，近期美元对人民币的汇率单边波幅非常大，目前已经突破7.15。磷铵的出口主要看国际市场需求，而中国最大的出口买家印度2019年的进口节奏不同于往年，主要原因是上半年大选导致补贴政策出台较晚、社会库存维持较高水平。从出口数据来看，预计2019年出口量会维持在700万吨左右，需要重点关注下半年的出口变化情况。
　　二、原材料市场情况
　　合成氨受到尿素价格变动影响较大。近期尿素市场价格总体平稳。因为秋季市场是磷肥的一个小旺季，而上半年合成氨价格自春节之后价格整体相对比较平稳。
　　磷矿石资源相对比较稳定。2019年年初上涨至500元/吨左右，目前下跌50元/吨左右。整体看，随着整个磷肥下游端产品的价格下跌，磷矿石价格也随之下跌。目前处于稳定走软态势。
　　硫磺市场价格波动巨大。2019年上半年硫磺价格保持在1200元/吨左右，但是近一两个月开始大幅下跌，一方面因卡塔尔9月硫磺合同价格下调至65美元/吨FOB，折合人民币价格约760元左右，略高于长江港口现货价格；另一方面国内磷铵需求疲软，工厂不敢大量备货，港口硫磺库存持续增长，超过了210万吨，处于高位水平。市场行情呈震荡下行态势。目前硫磺工厂出厂价在900元/吨左右，港口价在90-100美元/吨左右。厂家惜售心态明显。国际硫磺市场交投行情延续低迷，业者观望心态仍较浓，操作积极性不高。
　　三、秋季市场方面
　　国内秋季市场方面，工厂在收款压力影响下，基本以预收暂定报价为主。64%磷酸二铵主流报价为2650-2750元/吨不等，57%磷酸一铵云南出厂价为2400-2450元/吨左右，但个别地区到站价为2100-2200元/吨，与工厂之前暂定报价有400元/吨的差距，因此后期的结算可能会成为一个难点。
　　秋季市场也是华北磷肥销售的小旺季。目前，华北市场磷肥需求较往年小幅较少。河北、河南、山东地区基本处于满仓状态。工厂把大量库存都变成社会库存，减少厂库压力。新疆市场磷肥的底肥减量比较明显，减幅在40%到50%左右，后期需重点关注新疆水溶肥和工业一铵的增量变化。东北市场方面，除了前期库存问题，低含量低品质或者是假冒伪劣的肥料产品层出不穷，对农户和经销商也造成了很多的困扰，复合肥走货不畅导致粉铵价格虚高，后期仍有进一步的下跌空间。
　　纵观目前的磷肥生产成本情况，秋季市场结束之后，剩货成为必然，但经销商对后市持乐观态度，尤其东北市场经销商备肥积极性较强。综上，预计今年冬储低位开端，但后市仍充满机会。