进入7月份，国内硫黄市场结束了近3个月的相对平稳态势，开始一路下行，探底、寻底。截至7月底，国内硫黄主流成交价跌至700~800元（固硫吨价，下同），西北地区低端价格甚至跌至600元，环比跌幅15%，较去年10月份高点行情“腰斩”，创近2年来新低。

　　“近期硫黄价格下滑与港口库存连续增长创新高关联性较强，同时需求持续走弱、外盘连续走软以及贸易商的观望情绪也助推了行情的再度探底，不排除短期价格继续下跌的可能性。”市场资深人士邵会文分析说。

　　港口库存创新高

　　河南石油和化工网统计数据显示，硫黄港口库存量由5月初的125万吨连续上升至7月中旬的226万吨，增幅达80%，并创下去年以来新高。

　　该网市场分析师张爱平表示，在下游企业采购没有明显增长的背景下，港口库存量持续增加直接压制了国内行情，这也是7月份以来硫黄市场再度下行的原因之一。并且库存的快速增长集聚了释放风险，一旦下游需求不能预期启动或出现影响下游产业链的偶发情况，如突发的企业安全事故等，进出口商就会获利了结或低价出货，从而引发新一轮的下跌行情。

　　下游需求低迷

　　从下游来看，无论是化肥还是涂料市场都持续低迷，难带动硫黄需求增加

　　硫酸市场处于持续低迷期；磷肥市场基本也是观望僵持状态，其中一铵装置开工率在42%，二铵装置开工率在53%左右。另外，化工及涂料市场也是按需采购。这种利空因素已累积到7月份，至今也未见需求的明显改善，综合拖累致使硫黄行情连续下滑。

　　江苏地浦科技股份有限公司采购总监李培新表示，染料中间体行业目前仍有许多企业处于停产状态，化工板块对硫黄的需求增长可能性也不大，另外农药、化肥行业也处于淡季。整体来看，短期下游需求有限，不排除硫黄价格继续探底的可能性。

　　外盘接连走软

　　记者从港口进出口商处了解到，中国硫黄价格已经降至2年以来最低点，国际市场的连续走软对此具有很强的助推作用。

　　据了解，巴西现货CFR硫黄价格自2017年9月份以来首次跌至100美元以下，三季度后期FOB市场也纷纷看低，黑海和波罗的海的FOB价格跌至80美元以下，而中东现货FOB价格2年来首次跌破90美元。截至7月25日，进口现货CFR中国价格80~102美元，已低于国内部分生产企业的出厂价格。预计8月初在苏伊士集市东部收购招标的硫黄销售额和价格将进一步下跌。

　　部分市场人士认为，由于全球硫黄价格持续走低，且外盘依然看跌，预计四季度之前硫黄价格难有回升。按照前5个月的统计，硫黄市场对外依存度在64%，国际市场对国内市场影响仍然较大，因此，后期国内大盘继续探底的几率仍然存在。

　　贸易商消极观望

　　邵会文表示，硫黄作为大宗基础化工产品，下游涉及面广，是贸易商参与度较强的品种。7月份启动的下滑探底行情也与各地贸易商消极观望、入市积极性下降有关。

　　从港口到内地的各大企业硫黄招标可以看出，贸易商参与度在下降。在后市不明朗的背景下，贸易商比较谨慎，采取快进快出的操作模式。进入8月份，预计硫黄市场僵持的可能性加大，届时也是行情调整的重要节点，如8月份能调整到位，或形成底部，不排除行情出现拐点的可能性。

　　业内人士表示，综合当前国内外市场成交现状，不排除硫黄大盘继续探底的可能性。但基于技术面没有出现偏离，并且根据历年8~9月份为硫黄需求旺季，以及下游需求并未出现大幅萎缩的现象，预计此轮行情跌破2008年500~600元价格低点的可能性不大。后期各项技术形态一旦走好，硫黄市场出现修复式反弹并不是空想。