2019年6月，复合肥主要上游原料产品行情以小幅震荡调整为主。其中尿素上下波动累计幅度多在50元/吨以内。截止至6月24日，山东地区小颗粒出厂在1880-1890元/吨，临沂接货价在1930-1940元/吨；较上月同期低10-20元/吨，较去年同期低70-150元/吨。磷铵市场，弱势未退，成交偏淡，尤其磷酸二铵，中下旬价格下滑较明显；磷酸一铵低位盘整，个别品种货源偏紧。现湖北地区55%粉出厂多在1950-2000元/吨，较上月同期回落了近10-30元/吨。钾肥市场受港口库存较高、下游需求又较平淡拖累，成交价格小幅震荡下滑。现港口俄白62%在2300-2330元/吨，盐湖60%到站在2150-2180元/吨；罗钾52%粉到站在2700-2750元/吨。

表1.复合肥主要原材料产品价格统计对比（元/吨）

数据来源：金联创

以山东尿基45%cl3*15为例，目前其原材料成本在1719元/吨左右，外加300元/吨生产成本，尿基45%cl3*15的运营成本在2019元/吨左右，较上月下降0.64%。本月企业出厂价格变化不大，若以45%cl3*15出厂2070元/吨计算，企业利润水平在2.46%。由上表可见，本月复合肥成本的下降主受磷铵、钾肥和尿素影响。

图1.复合肥企业成本利润对比图

下旬乃至7月份，复合肥主要原料产品行情或稳中偏好运行。其中尿素，受印度招标、装置检修、下游开工率回升等因素提振，市场炒作气氛增加 ，局部价格或小幅上扬；磷肥市场，随着下游工厂预收的推进、开工率的提高，对原料需求量增加，价格或震荡上扬；钾肥市场大稳小动概率大。

表2.部分原材料产品走势预测

数据来源：金联创

复合肥方面，行情或先弱后扬。其中月底乃至下月中上旬，企业以秋季预收为主，新一轮行情在逐步形成中，部分爆品价格或走低较明显。中下旬，随着预收的推进，部分企业政策优惠或缩减，从而促进市场低端价格货源的减少，成交重心的震荡上移。重点关注原料走势和主要企业的新政策价格。